上周國內(nèi)棉價(jià)受植棉面積預(yù)期減少支撐呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì);國際棉價(jià)則在美棉主產(chǎn)區(qū)干旱加劇、油價(jià)高企等多重利好帶動(dòng)下持續(xù)上行。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)數(shù)據(jù),截至4月13日,國內(nèi)3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)16972元/噸,較月初上漲1.01%。
國內(nèi)市場(chǎng):供應(yīng)預(yù)期收緊消費(fèi)預(yù)期上調(diào)
供應(yīng)端:中長(zhǎng)期收緊預(yù)期明確
中國棉花協(xié)會(huì)2026年3月植棉意向調(diào)查顯示,2026年全國植棉意向面積4311.8萬畝,同比下降3.8%,降幅較上期擴(kuò)大3.3個(gè)百分點(diǎn)。其中新疆意向植棉面積3951.6萬畝,同比下降3.4%,占全國總意向面積超九成。
作為國內(nèi)棉花產(chǎn)量占比超90%的核心產(chǎn)區(qū),新疆植棉面積調(diào)減,直接指向2026/27年度國內(nèi)棉花減產(chǎn)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)估,新年度國內(nèi)棉花產(chǎn)量降幅或達(dá)7%~10%。這一判斷與USDA月報(bào)中中國產(chǎn)量上調(diào)形成明顯預(yù)期差,國內(nèi)供應(yīng)收縮邏輯成為市場(chǎng)主導(dǎo)。
需求端:消費(fèi)上調(diào) 需求支撐明確
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部4月報(bào)告顯示,2025/26年度中國棉花消費(fèi)量較上月上調(diào)20萬噸至780萬噸,對(duì)應(yīng)期末庫存同步下調(diào)20萬噸,國內(nèi)棉花供需格局由“寬松”轉(zhuǎn)向“緊平衡”。
截至4月9日,全國棉花銷售率達(dá)84.2%,同比提升17.7個(gè)百分點(diǎn),顯著高于同期水平。一方面得益于紡織行業(yè)“金三銀四”傳統(tǒng)旺季需求發(fā)力;另一方面受中東沖突推升高化纖成本影響,棉花比價(jià)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯,棉紡企業(yè)采購積極性明顯提升。
國際市場(chǎng):干旱持續(xù)惡化驅(qū)動(dòng)美棉強(qiáng)勢(shì)上漲
上周紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)73.06美分/磅,較前周上漲2.59美分/磅,漲幅3.7%。本輪ICE期棉大幅走強(qiáng),核心驅(qū)動(dòng)在于美棉主產(chǎn)區(qū)干旱形勢(shì)持續(xù)惡化,得州核心種植帶已出現(xiàn)中度及以上干旱,嚴(yán)重旱情直接威脅新棉播種進(jìn)度與出苗情況。市場(chǎng)對(duì)USDA月報(bào)給出的產(chǎn)量預(yù)期產(chǎn)生質(zhì)疑,新棉供應(yīng)收緊預(yù)期持續(xù)升溫。

綜合來看:國內(nèi)棉價(jià)受植棉面積減少預(yù)期支撐偏強(qiáng)運(yùn)行。當(dāng)前國內(nèi)已進(jìn)入棉花春播高峰期,近期氣溫穩(wěn)步回升,新疆棉播種進(jìn)度整體略早于去年同期,預(yù)計(jì)全疆播種工作將于4月下旬至月底基本完成。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注棉花目標(biāo)價(jià)格政策及春播期間天氣變化對(duì)市場(chǎng)的影響。
據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng),可以通過兩個(gè)維度來分析棉價(jià)未來走勢(shì):
一、當(dāng)10日均線在20日均線上方時(shí),上漲概率較大。反之,則概率較小。4月10日,10日均線下穿20日均線,現(xiàn)在在20日均線的下方,說明棉價(jià)進(jìn)入到下跌通道,下跌概率較大。

二、當(dāng)前的位置?,F(xiàn)在棉價(jià)處于一年期的高位,短期低位。

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